애플(AAPL) 완전 분석: 시리를 구글에 맡긴 애플, 생태계·서비스·자사주로 버티는 거인

애플(AAPL)은 앞서 다룬 아마존·마이크로소프트·구글과 정반대의 길을 걷습니다. 그들이 AI 인프라에 연 2,000억 달러를 쏟고 자체 AI칩·모델을 만드는 동안, 애플은 AI에 상대적으로 소극적이고, 심지어 인공지능 비서 ‘시리’를 자기 힘으로 못 만들어 구글에 맡겼습니다. 그런데도 지난 분기 아이폰이 22% 늘고, 서비스가 사상…

아마존(AMZN) 완전 분석: 리테일 제국의 진짜 엔진은 클라우드·AI다

아마존(AMZN)을 ‘온라인 쇼핑몰’로만 생각한다면 이 회사를 절반도 이해하지 못한 것입니다. 매출의 대부분은 리테일에서 나오지만, 이익의 대부분은 클라우드(AWS)에서 나옵니다. 여기에 연 800억 달러가 넘는 광고 사업, 엔비디아에 맞서는 자체 AI칩(트레이니엄), 챗봇 ‘클로드’를 만든 앤트로픽 지분(약 740억 달러), 그리고 위성 인터넷(카이퍼)과 로보택시(죽스)까지…

마이크로소프트(MSFT) 완전 분석: AI 시대의 ‘조용한 강자’는 저평가된 거인인가

마이크로소프트(MSFT)는 빅테크 중 가장 ‘조용한’ 강자입니다. 엔비디아·애플·알파벳에 밀려 시가총액은 세계 4위(약 2조 7,600억 달러)로 내려앉았고, 선행 주가수익비율(PER)은 약 20배로 엔비디아(23배)·알파벳(27배)보다도 낮습니다. 그런데 내용을 뜯어보면 이야기가 다릅니다 — 애저가 40% 성장하고, AI 사업의 연 환산 매출이 370억 달러(+123%)에 달하며, 챗GPT를 만든…

알파벳(구글) 완전 해부: 검색 너머의 모든 것 — 풀스택 AI·자체칩·숨은 지분까지

알파벳(구글, GOOGL)을 ‘검색 광고 회사’로만 본다면 회사의 절반도 보지 못한 것입니다. 시가총액 약 4조 3,000억 달러(세계 2~3위)라는 외형 뒤에는 폭발 성장하는 클라우드, 엔비디아에 맞서는 자체 AI 반도체(TPU), 노벨상급 AI 연구소(딥마인드), 양자컴퓨터, AI 신약, 자율주행, 그리고 앤트로픽·스페이스X 같은 거대 기업의 지분까지…

테슬라(TSLA) 심층 분석: 자동차 회사인가, AI·로봇 기업인가

전 세계 주식 중 테슬라(TSLA)만큼 의견이 극단적으로 갈리는 종목은 없습니다. 시가총액 약 1조 5,000억 달러, 주가수익비율(PER)은 300배를 넘나듭니다. 그런데 정작 본업인 전기차는 2년 연속 판매가 줄었고, 세계 1위 자리마저 중국 BYD에 내줬습니다. 그럼에도 주가는 자동차가 아니라 로보택시·로봇·자율주행이라는 미래에 베팅하고 있습니다.…

노보 노디스크(NVO) 심층 분석: 추락한 비만약 개척자, 지금은 기회인가 함정인가

비만약 시대를 처음 연 회사는 일라이 릴리가 아니라 노보 노디스크였습니다. 오젬픽과 위고비(성분명 세마글루타이드)로 ‘GLP-1 혁명’을 일으키며 한때 유럽 시가총액 1위(약 6,400억 달러)에 올랐던 덴마크의 거인입니다. 그런데 지금 이 회사의 주가는 2024년 6월 고점 대비 약 75% 폭락해 시총이 2,100억 달러대로…

브로드컴(AVGO) 심층 분석: 엔비디아의 그림자에서 커스텀 AI칩을 지배하다

엔비디아가 AI 칩의 ‘얼굴’이라면, 무대 뒤에서 빅테크의 주문을 받아 맞춤형 AI칩을 찍어내는 회사가 브로드컴입니다. 언론의 관심은 엔비디아의 10분의 1도 안 되지만, 시가총액은 1조 8,700억 달러에 이르고 ‘커스텀 AI칩’ 시장에서는 사실상 제왕입니다. 흥미로운 건, 이 회사가 6월 초 발표한 실적이 시장…

TSMC 심층 분석: AI 골드러시의 곡괭이를 파는 회사, 그 독점은 난공불락인가

골드러시 시대에 가장 안정적으로 돈을 번 사람은 금을 캔 광부가 아니라 곡괭이와 청바지를 판 상인이었다는 이야기가 있습니다. AI 시대에 그 상인 역할을 하는 회사가 바로 TSMC입니다. 엔비디아가 이기든 AMD가 이기든, 그들의 최첨단 칩은 결국 TSMC가 만듭니다. 시가총액 약 2조 3,000억…